近來的市場回暖下,一大批基金凈值出現(xiàn)回血。借著業(yè)績與行情東風(fēng),產(chǎn)品往往能催生出更大規(guī)模,但顯然這并非是基金經(jīng)理的最優(yōu)追求目標(biāo)。部分績優(yōu)基金出于維護(hù)投資者利益、保持基金平穩(wěn)運(yùn)行的目的,在近日暫停了產(chǎn)品的大額申購。
6月29日起,知名基金經(jīng)理鄭澄然管理的廣發(fā)鑫享開始暫停大額申購,單日單個基金賬戶申購上限為1000萬元。除上述產(chǎn)品外,近日,知名基金經(jīng)理丘棟榮管理的中庚價(jià)值領(lǐng)航和中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有、何帥管理的交銀施羅德持續(xù)成長、崔宸龍管理的前海開源新興產(chǎn)業(yè)等明星產(chǎn)品均已暫停大額申購業(yè)務(wù)。
(資料圖片僅供參考)
有行業(yè)人士指出,上述產(chǎn)品限購或源于產(chǎn)品良好業(yè)績導(dǎo)致的規(guī)??焖僭鲩L,部分產(chǎn)品的限購也與基金經(jīng)理偏逆向和中小盤價(jià)值的投資風(fēng)格相關(guān)。
多只明星產(chǎn)品限購
廣發(fā)基金6月28日發(fā)布的公告顯示,知名基金經(jīng)理鄭澄然管理的廣發(fā)鑫享于6月29日起暫停大額申購(含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額和不定額投資)業(yè)務(wù),單日單個基金賬戶申購上限為1000萬元。
廣發(fā)鑫享的限購并非孤例。截至6月29日,6月以來共有265只基金相繼暫停大額申購,其中包含36只主動權(quán)益產(chǎn)品,知名基金經(jīng)理丘棟榮、何帥、崔宸龍等管理的產(chǎn)品均已暫停大額申購業(yè)務(wù)。
丘棟榮執(zhí)掌的兩只產(chǎn)品中庚價(jià)值領(lǐng)航、中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有,在6月22日宣布于6月30日起暫停大額申購業(yè)務(wù)。其中中庚價(jià)值領(lǐng)航基金限購金額為1萬元;中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期基金限購金額為10萬元。
6月24日起,“交銀三劍客”之一何帥管理的交銀施羅德持續(xù)成長暫停大額申購,單日每個基金賬戶累計(jì)申購該基金的最高金額為3000萬元。此前的3月21日,該產(chǎn)品曾放開大額申購,如今又再度限購。
6月8日,崔宸龍管理的前海開源新興產(chǎn)業(yè)公告限購,自當(dāng)日起單日每個基金賬戶累計(jì)申購該基金份額的最高金額為200萬元;6月6日起,楊金金管理的交銀施羅德啟誠大額申購上限也設(shè)為了1000元。
從數(shù)據(jù)中不難看出,這些產(chǎn)品或在今年的大跌行情中有穩(wěn)健表現(xiàn),或于近期出現(xiàn)較大的反彈和回血。
年初至今,中庚價(jià)值領(lǐng)航收益率為14.50%,中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有回報(bào)達(dá)17.14%。另從4月27日市場低點(diǎn)至今,銀施羅德啟誠收益率為18.05%,交銀施羅德持續(xù)成長持續(xù)回血32.05%,海開源新興產(chǎn)業(yè)回血幅度更是高達(dá)53.69%。
原因何在?
上述產(chǎn)品限購的原因何在?
在致持有人信中,中庚基金將限購原因歸結(jié)為兩點(diǎn),其一,在基金凈值和份額的雙重共振下,基金規(guī)模出現(xiàn)了快速的增長。但是,任何投資策略的產(chǎn)品都是有規(guī)模邊界的,公司以不能影響產(chǎn)品的預(yù)期收益率為邊界。其二,市場的逐步回暖,但行業(yè)層面呈現(xiàn)出的結(jié)構(gòu)性上漲,部分熱門行業(yè)接近前高甚至創(chuàng)新高,估值水平又至高位,市場的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)予以關(guān)注。該公司稱,公司將堅(jiān)定踐行低估值價(jià)值投資策略體系,依然有信心通過正確地承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),獲取更高的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。
華南一家大型公募人士指出,公司產(chǎn)品限購是基于為持有人利益考慮和穩(wěn)定業(yè)績的初衷,近期公司部分產(chǎn)品業(yè)績較好,規(guī)模也得到了增長,但基金經(jīng)理不希望規(guī)模增長過快影響到產(chǎn)品運(yùn)作,“尤其是要盡可能避免來自機(jī)構(gòu)的大額資金進(jìn)進(jìn)出出,影響到產(chǎn)品業(yè)績的穩(wěn)定,持有人收益也會被攤薄?!?/p>
另一家華南中型公募基金經(jīng)理也表示,套利資金大額申贖導(dǎo)致基金規(guī)模大起大落,給基金投資運(yùn)作帶來難度。從這個層面來說,限購的出發(fā)點(diǎn)是好的。他同時(shí)認(rèn)為,產(chǎn)品限購一般會與基金經(jīng)理投資風(fēng)格相關(guān),有些基金經(jīng)理風(fēng)格偏逆向或中小盤,產(chǎn)品規(guī)模容量有限,一旦超出一定規(guī)模會對產(chǎn)品運(yùn)作造成一定難度。
“我希望投資者能理性投資,更多以中長期持有方式買入,而非短期的追漲殺跌,以避免短期波動造成的不必要的虧損?!痹诮盏囊粓霾呗詴?,崔宸龍如此說到。
不過,總體看來,目前債券基金依舊是限購的主力軍。6月以來限制大額申購的債基多達(dá)200余只。僅6月29日,就有安信中短利率債、安信永鑫增強(qiáng)、華夏同業(yè)存單指數(shù)7天持有等多只產(chǎn)品宣布限購。6月28日,金鷹添祥中短債、長信利率債、天弘添利、南方同業(yè)存單指數(shù)7天持有等也宣布了限購措施。
華南一家中型公募債券基金經(jīng)理認(rèn)為,在今年,投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下降的背景下,大量資金涌入風(fēng)險(xiǎn)較低的債基。但好的債券標(biāo)的也較為稀缺,為了保障產(chǎn)品的平穩(wěn)運(yùn)作,相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)行限購在情理之中。
在上述基金暫停大額申購?fù)?,還有不少產(chǎn)品因規(guī)模較小或面臨清盤等原因而限購。上述公募人士稱,這類產(chǎn)品限購為了基金能更好地處理好清盤事宜,同時(shí)也為了保護(hù)其他投資者利益。
(本文觀點(diǎn)僅供參考,不構(gòu)成投資建議,投資有風(fēng)險(xiǎn),入市需謹(jǐn)慎?。?/p>
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